5 neden 2023 küresel piyasalar için zor bir yıl olacak


Uyarılarla gelenler nadiren popülerdir. Cassandra, Truva at arkadaşlarına Yunanlılardan ve tahta atlarından sakınmalarını söylediğinde kendine iyilik yapmadı. Ancak, finansal piyasalar benzeri görülmemiş bir türbülansla karşı karşıyayken, ekonomik gerçeklere yakından bakmak önemlidir.

Analistler, piyasaların ciddi ters rüzgarlarla karşı karşıya olduğu konusunda hemfikir. Uluslararası Para Fonu, tahmin etmek 2023’te dünya ekonomisinin üçte birinin resesyona gireceği. Enerji yüksek talep ve arz kıtlığı yaşıyor, fiyatlar yüksek ve yükseliyor ve gelişmekte olan ekonomiler pandemiden sallantılı koşullarda çıkıyor.

Belirsiz ortamlarda yatırımcılar için net bir seçenek olmadığı anlayışıyla, 2023’te varlık piyasaları için sorun oluşturan beş temel ve birbiriyle bağlantılı sorun var. Her karar takas gerektirir.

Net enerji kesintileri

Jeopolitik ve ekonomik manzarada dramatik değişiklikler olmazsa, fosil yakıt kıtlığı önümüzdeki kışa kadar devam edecek gibi görünüyor.

Rusya’nın arzı, Ukrayna’daki savaşla ilgili yaptırımlarla kesilirken, Avrupa’nın enerji mimarisi, Kuzey Akım 1 boru hattının bir bölümünü tahrip eden bir patlamada onarılamaz bir hasar gördü. Onarılamaz çünkü yeni altyapının inşa edilmesi zaman ve para gerektirir ve ESG zorunlulukları, enerji şirketlerinin büyük ölçekli fosil yakıt projelerini gerekçelendirmesini zorlaştırır.

İlişkili: Bitcoin 2023’te yükselecek – ama ne dilediğinize dikkat edin

Bu arada, zaten güçlü olan talep, yalnızca Çin COVID-19 yavaşlamasından çıktığında artacaktır. Yenilenebilir enerji ve elektrikli araçlardaki rekor büyüme yardımcı oldu. Ama sınırlar var. Yenilenebilirler, lityum, kobalt, krom ve alüminyum gibi kaynağı zor elementler gerektirir. Nükleer, baskıyı hafifletebilir, ancak yeni santrallerin devreye alınması yıllar alır ve halkın desteğini toplamak zor olabilir.

Üretimin yeniden bağlanması

Pandemi ve Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinden kaynaklanan tedarik zinciri şokları, büyük ekonomilerde üretimi yeniden kısma iştahını tetikledi. Bu, yurt içi büyüme için uzun vadeli bir nimet olabilirken, yeniden yapılanma yatırım, zaman ve vasıflı işgücünün mevcudiyetini gerektirir.

Kısa ve orta vadede, işlerin düşük maliyetli offshore konumlardan yeniden tahsis edilmesi, vasıflı işçilerin ücretlerini yükselttiği ve kurumsal kar marjlarını düşürdüğü için yüksek gelirli ülkelerde enflasyonu besleyecektir.

Emtia odaklı ekonomilere geçiş

Yeniden demirleme eğilimini tetikleyen aynı aksamalar, ülkeleri ya kendi sınırları içinde ya da müttefiklerinin sınırları içinde daha güvenli ve daha yeşil hammadde tedarik zincirleri aramaya yöneltti.

Son yıllarda, çok önemli nadir toprak madenciliği, bol miktarda ucuz işgücü ve gevşek vergi düzenlemeleri olan ülkelere yaptırıldı. Bu süreçler, yüksek vergi ve yüksek maaşlı yargı bölgelerine taşınırken, ham madde tedarikinin yeniden tasavvur edilmesi gerekecektir. Bazı ülkelerde bu, arama yatırımlarında artışa yol açacaktır. Emtiaları kendi ülkelerinde tedarik edemeyenlerde, ticaret ittifaklarının değişmesine neden olabilir.

Bu tür ittifakların, tek kutuplu bir dünya düzeninden çok kutuplu bir dünya düzenine jeopolitik geçişi yansıtmasını bekleyebiliriz (aşağıda daha fazlası için). Örneğin, Asya Pasifik bölgesindeki birçok ülke, Çin’in gündemine ABD’ninkinden daha fazla öncelik verecek.

kalıcı enflasyon

Bu baskılar göz önüne alındığında, enflasyonun yakın zamanda yavaşlaması pek mümkün görünmüyor. Bu, merkez bankaları ve fiyatları kontrol etmek için tercih ettikleri araç olan faiz oranları için büyük bir zorluk oluşturuyor. Daha yüksek borçlanma maliyetlerinin gücü sınırlı olacak, artık küreselleşmenin çözülmesinden kaynaklanan arz/talep dengesizlikleriyle laik bir enflasyon çağına girdik.

5 neden 2023 küresel piyasalar için zor bir yıl olacak
Tüketici Fiyat Endeksinde (TÜFE) 12 aylık yüzde değişim, 2002-2022. Kaynak: Çalışma İstatistikleri Bürosu

Geçmişteki enflasyonist döngüler, fiyatlar karşılanamaz bir noktaya yükseldiğinde talepte bir çöküşü (talep yıkımı) tetiklediğinde sona erdi. Bu süreç isteğe bağlı satın alımlar söz konusu olduğunda basittir, ancak söz konusu enerji ve gıda gibi ihtiyaçlar olduğunda sorunludur. Tüketicilerin ve işletmelerin daha yüksek maliyetleri ödemekten başka alternatifleri olmadığından, özellikle birçok hükümetin bu temel gıda maddelerinin tüketici alımlarını sübvanse etmesiyle birlikte, yukarı yönlü baskıyı hafifletmek için sınırlı bir kapsam vardır.

Kilit kurum ve sistemlerin ademi merkeziyetçiliğini hızlandırma

Bu temel değişim iki faktör tarafından yönlendirilmektedir. İlk olarak, kopan tedarik zincirleri, sıkı para politikası ve çatışma, jeopolitik dünya düzeninde bir yeniden düzenlemeye yol açtı. İkincisi, COVID-19’a verilen kaotik yanıtın, ekonomik sıkıntıların ve yaygın yanlış bilgilendirmenin neden olduğu kurumlara duyulan küresel güven erozyonu.

Birinci nokta çok önemli: Bir zamanlar ABD’yi kanaat önderi ve düzenin uygulayıcısı olarak gören ülkeler bu uyumu sorguluyor ve boşluğu bölgesel ilişkilerle dolduruyor.

Bu arada, kurumlara duyulan güvensizlik artıyor. Bir Pew Araştırma Merkezi anketi bulundu Amerikalıların bankalardan, Kongre’den, büyük şirketlerden ve sağlık sistemlerinden – birbirlerine karşı bile – giderek daha fazla şüphe duyduklarını. Diğerlerinin yanı sıra Hollanda, Fransa, Almanya ve Kanada’da tırmanan protestolar, bunun küresel bir fenomen olduğunu açıkça ortaya koyuyor.

İlişkili: 2023’te beceriksiz IRS ajanları sürüsüne hazır olun

Bu tür bir hoşnutsuzluk, en son Georgia Meloni’nin seçilmesiyle İtalya’da olmak üzere, aşırı sağ popülist adayların yükselişine de yol açtı.

Aynı şekilde, hizmetlere erişmenin alternatif yollarına olan ilginin artmasına neden oldu. Pandemi sırasında evde eğitim arttı. Ardından, geleneksel sistemlere bir alternatif sağlamak için oluşturulmuş Web3 var. Tüketicileri yerel çiftçilerle buluşturmayı amaçlayan Beef Initiative’deki Bitcoin (BTC) topluluğundaki çalışmaları ele alın.

Tarihsel olarak, aşırı merkezileşme dönemlerini ademi merkeziyetçilik dalgaları takip eder. Roma İmparatorluğu’nun yerel derebeyliklere bölünmesini, 18. ve 19. yüzyılın başlarındaki arka arkaya devrimleri ve 20. yüzyılda Batı’da antitröst yasalarının yükselişini düşünün. Hepsi yekpare yapıların bileşen parçalarına ayrıldığını gördü. Sonra yavaş merkezileşme süreci yeniden başladı.

Bugünün geçişi, devrim niteliğindeki teknolojilerle hızlandırılıyor. Süreç yeni olmasa da toplum için olduğu kadar piyasalar için de yıkıcı. Ne de olsa piyasalar, sonuçları hesaplama becerisiyle gelişir. Tüketici davranışının temeli bir aşama kaymasından geçerken, bunu yapmak giderek daha zor hale geliyor.

Tüm bu eğilimler bir arada ele alındığında, yalnızca dikkatli ve fırsatçı yatırımcıların öne geçeceği bir döneme işaret ediyor. O yüzden kemerlerinizi bağlayın ve yolculuğa hazır olun.

Joseph Bradley bir hizmet olarak yazılım girişimi olan Heirloom’da iş geliştirme başkanıdır. Gem’de (daha sonra Blockdaemon tarafından satın alındı) çalışmaya gitmeden ve ardından serbest fon endüstrisine geçmeden önce 2014 yılında kripto para birimi endüstrisinde bağımsız bir araştırmacı olarak başladı. Portföy oluşturma/alternatif varlık yönetimi odaklı olarak Güney Kaliforniya Üniversitesi’nden yüksek lisans derecesi almıştır.

Bu makale genel bilgilendirme amaçlıdır ve yasal veya yatırım tavsiyesi olarak tasarlanmamıştır ve alınmamalıdır. Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yalnızca yazara aittir ve Cointelegraph’ın görüş ve düşüncelerini yansıtması veya temsil etmesi gerekmez.



Kaynak : https://cointelegraph.com/news/5-reasons-2023-will-be-a-tough-year-for-global-markets

Yorum yapın