Dijital varlıklar için bir kurtarma dönemi


Finansal piyasalara yatırım yaparken, insanlar genellikle yatırımın belirli bir süre içinde değerini kaybedebileceği ve geçici kayıpların geri kazanılmasının zaman alacağı olasılığını hafife alırlar. Kayıp ne kadar derin olursa, kayıpları geri kazanmak için gereken enerji o kadar orantısız bir şekilde artar. 100$ yatırıp %10 kaybedersem, 90$ ile sonuçlanırım (yatırımı elimde tutsam da nakde çevirsem de). Peki, 100 dolara geri dönmek için hangi getirileri elde etmem gerekiyor? %11 kazanmak zorundayım çünkü 90$’lık bir tabanla %10 kazanırsam, sonunda 99$’ı bulurum. %20 kaybedersem bu etki artar – 80 dolardan 100 dolara geri dönmek için %25 kazanmam gerekecek.

Dolayısıyla kayıplar, onları kurtarmak için yapmanız gereken kazançlarla tam olarak simetrik değildir. 50$’dan 100$’a geri dönmek için yatırımımın %50’sini kaybettiğimi fark edersem, bunu ikiye katlamalıyım, bu nedenle okuyucu için kayıp ne kadar artarsa, geri kazanılması için o kadar fazla enerji gerektiği sezgisel olmalıdır.

Dijital varlıklar için bir kurtarma dönemi

Kötü haber şu ki, Bitcoin (BTC) bir seferde değerinin %90’ından fazlasını, diğer iki durumda da %80’den fazlasını kaybetti ve bu süre zarfında -%75’lik bir performans yüzdesine ulaştı. Ancak iyi haber şu ki, her zaman (en azından şimdiye kadar) çok makul bir zaman diliminde – en ağır kayıplarda bile – kayıplardan kurtuldu.

İlişkili: Nicel modeller kullanarak Bitcoin fiyatını tahmin etme, Bölüm 2

Ülser Endeksi, yani Peter Martin tarafından yaratılan ve bir varlığın ne kadar süredir bir önceki yüksek seviyenin altında kaldığını hesaplayan endeks, çok nettir. Bitcoin’e yatırım yapmak aylarca ülserlere yol açar, ancak daha sonra, onları bekleyecek sabrınız varsa, maruz kalınan kayıplardan kaynaklanan karın ağrısı dönemini unutturacak inanılmaz getirilere yol açar.

Dijital varlıklar için bir kurtarma dönemi

50 yıllık bir süreyi kapsayan önceki iki grafikle karşılaştırıldığında, bu sadece 12 yılı kapsarken, gerçekte Bitcoin her zaman inanılmaz derecede yüksek getiriler elde etmiş ve bu sayede toparlanmasına izin vermiş olsa da, kayıp alanının varlığı baskındır. iki yıldan az bir sürede %900’e kadar.

Bu yazının konusuna dönersek, işte bazı başka metodolojik notlar:

  • Söz konusu dijital varlık Bitcoin’dir;
  • Kullanılan karşılaştırma para birimi ABD dolarıdır;
  • Analiz sıklığı günlüktür; ve
  • Dönem 23 Temmuz 2010’dan analizin gerçekleştirildiği 16 Haziran 2022’ye kadardır.
Dijital varlıklar için bir kurtarma dönemi

Bitcoin’in geçmişi çok yeni olmasına rağmen, oynaklığı ve kayıpları geri alma hızı dikkat çekicidir; bu, bu varlığın, muhtemelen onu çeşitlendirilmiş bir portföye dahil etmeye karar vermeden önce tam olarak keşfedilmesi ve anlaşılması gereken özelliklere sahip olduğunun bir göstergesidir.

Dijital varlıklar için bir kurtarma dönemi

Yukarıdaki tablonun uzunluğundan da anlaşılacağı gibi, sadece 12 yıllık bir geçmişe rağmen %20’yi aşan birçok kayıp ve iyileşme dönemleri olmuştur.

Kriptoda bir yılın geleneksel pazarlarda beşe karşılık geldiği yaygın olarak kabul edilen bir görüştür. Bunun nedeni, ortalama olarak oynaklık, düşüşler ve düşüş hızının hisse senetlerinden beş kat daha üstün olmasıdır. Bu varsayımdan hareketle, incelenen dönemin kısa olduğunun bilincinde olarak, piyasaların 50 yıllık analizi ile karşılaştırmaya çalışabiliriz.

Dijital varlıklar için bir kurtarma dönemi

Görüldüğü gibi, %40 veya daha fazla kayıp için gereken günler genellikle üç aydan azdır. Daha koyu nokta, Bitcoin’in Kasım ayının en yüksek seviyesinden bu yana veya şimdiye kadar yaklaşık 220 günden beri maruz kaldığı mevcut düşüştür ve bunu, kayıplar ile oraya ulaşma süresi arasındaki ilişkinin ortalama bir değerini belirleyen (basitleştirmek için) regresyon çizgisi ile uyumlu hale getirir. .

Bir varlığın dip noktaya gelmede kısa aralıklara sahip olması, çok fazla oynaklığa sahip olduğu anlamına gelse de, aynı zamanda toparlanabileceği anlamına da gelir. Aksi takdirde, o dipten toparlanamazdı ve hatta yükselecek bir dip bile olmazdı.

Bunun yerine, COVID-19 başlangıç ​​döneminde (yani, Mart-Nisan 2020) tekrar yükseldiğini kanıtlayana kadar başlangıçta Bitcoin’den şüphe duyan kurnaz yatırımcılar, bu varlığın benzersiz ve ilginç özelliklere sahip olduğunu fark ettiler. düşüklerden kurtulmak için.

Bu, yalnızca bir pazar olduğu anlamına gelmez, aynı zamanda Bitcoin’in makul bir değer fiyatına sahip olduğunu ve dolayısıyla belirli değerlerde satın almak için pazarlık olduğunu düşünen (hala kusurlu modellerle de olsa) bir pazar olduğu anlamına gelir.

Dijital varlıklar için bir kurtarma dönemi

Bu nedenle, Bitcoin’in başarabildiği toparlanmaların gücünü anlamak, bize yeni zirvelere ulaşmasının ne kadar süreceği konusunda bir tahmin verebilir – birkaç ay içinde yapabileceğini düşünerek kendimizi kandırmamak için. (her ne kadar birkaç kez herkesi şaşırtmış olsa da), ancak daha önce yatırım yapılmışsa beklememiz için bize huzur vermesi veya şu ana kadar yatırım yapmakta tereddüt ettiysek önümüzdeki fırsatı anlamamız için.

Yukarıdaki grafikten, Bitcoin’in göreli düşükten yeni bir zirveyi kurtarmak için geçen süre ile ilişkisini açıklayan bir regresyon çıkarılabilir. Bir örnek vermek gerekirse, Bitcoin’in yaklaşık 17.000$’lık dip seviyelerine ulaştığını varsayarsak ve kabul etmezsek, zirvelere geri dönmek için yapması gereken toparlanma %227’dir. Böylece, aşağıdaki formül, grafikte açıklanan regresyon çizgisinden türetilebilir:

Dijital varlıklar için bir kurtarma dönemi

G’nin kaybı telafi etmek için beklenen gün olduğu ve P’nin gerekli kurtarma yüzdesi olduğu durumlarda, yeni bir yüksek seviyeye geri dönmenin bir hafta önceki en düşük seviyesinden 214 gün sürdüğü sonucuna varılabilir.

Tabii ki, düşük seviyenin zaten vurulduğunu varsayarsak, kimsenin gerçekten bilemeyeceği bir gerginlik. Bununla birlikte, Ocak 2023’ten önce yeni zirveleri tekrar görmenin pek olası olmadığı varsayılabilir, bu nedenle insanlar yatırım yaptıysa ve zarardan muzdaripse kalplerini dinlendirebilir, belki de henüz yatırım yapmamış olanlar bunu yapabilir. hızlı bir şekilde göz önünde bulundurmaları için önlerinde çok ilginç bir fırsat olduğunun farkına varırlar.

İlişkili: Nicel modeller kullanarak Bitcoin fiyatını tahmin etme, Bölüm 3

Bu ifadelerin güçlü olduğunun farkındayım. Bunlar bir tahmin değil, yalnızca yatırımcıya mümkün olduğunca fazla bilgi vermeye çalışan piyasanın ve yapısının bir analizidir. Açıkçası, kayıp ne kadar kötüleşirse, yukarıdaki grafikteki regresyonun türevi olan aşağıdaki grafikten de görülebileceği gibi, onu kurtarmak için o kadar uzun süre beklemek zorunda kalacağım sonucuna varmak gerekir (kurtarma). kayıplara dayalı süreler) maruz kalınan kayıplarla ilgili.

Dijital varlıklar için bir kurtarma dönemi

Bazı düşünceler:

  • Burada rapor edilen analiz, geçmiş verilere dayalı bir tahmini temsil eder; piyasanın tahmin edilen değerler içinde veya civarında toparlanacağının garantisi yoktur.
  • Cari zararı düşük bir dönem olarak belirleyecek bir varsayım yoktur.
  • Satmamak, kaybın gerçek olmadığı anlamına gelmez; Dayanak varlık satılmasa bile zarar böyledir. Gerçekleşmedi ama yine de gerçek ve piyasanın başlangıç ​​değerini geri kazanmak için bu analizin başlangıcındaki grafiğe karşılık gelen toparlanmayı yapması gerekecek.

İki varlık sınıfı hisse senedi ve tahvilin aksine, Bitcoin söz konusu olduğunda bu kayıp noktasında çıkış, bir fırsattan çok bir riski temsil eder, çünkü Bitcoin, diğer iki varlık sınıfından çok daha hızlı toparlanabileceğini göstermiştir. YTD’nin %20’den daha azını kaybeden alternatif Dijital Varlık Fonu’nda yaptığımız gibi daha erken çıkmak gerekirdi ve bu nedenle yıl için yeni zirvelere geri dönmek için %227’ye kıyasla gülünç bir %25’e ihtiyaç duyacaktı. Bitcoin’in geri tırmanması için ihtiyaç duyduğu, trendi takip eden mantığı kullanmanın volatiliteyi ve toparlanma süresini azalttığına dair kanıt.

Bununla birlikte, Bitcoin ile diğer iki varlık sınıfı (hisse senetleri ve tahviller) arasındaki farkı yinelemek için, kayıp ve toparlanma süresi arasındaki bu ilişki grafiğindeki üçünü karşılaştırdım:

Dijital varlıklar için bir kurtarma dönemi

Bu tablodan, Bitcoin’in hisse senetleri ve tahvillere kıyasla etkileyici bir kurtarma özelliğine sahip olduğu açıktır, bu nedenle bir portföyde Bitcoin yüzdesine, hatta küçük bir yüzdesine sahip olmak, tüm portföyün iyileşme süresini hızlandırabilir.

Bu muhtemelen bir portföyde dijital varlıkların bir yüzdesine sahip olmak için en iyi nedendir, tercihen aktif olarak yönetilen bir nicel fon aracılığıyla, elbette, ancak bunu zaten biliyorsunuz çünkü çıkar çatışması içindeyim.

Bu yazı yatırım tavsiyesi veya tavsiyesi içermemektedir. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir ve okuyucular bir karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.

Burada ifade edilen görüş, düşünce ve görüşler yalnızca yazara aittir ve Cointelegraph’ın görüş ve görüşlerini yansıtmaz veya temsil etmez.

Daniele Bernardi sürekli yenilik arayan bir seri girişimcidir. Son zamanlarda geleneksel finansı kripto varlıklarıyla birleştirme hedefiyle dijital bir para birimi olan PHI Token’ı başarıyla çıkaran karlı yatırım stratejilerinin geliştirilmesine adanmış bir grup olan Diaman’ın kurucusudur. Bernardi’nin çalışması, yatırımcıların ve aile ofislerinin risk azaltmaya yönelik karar verme süreçlerini basitleştiren matematiksel modeller geliştirmeye yöneliktir. Bernardi aynı zamanda yatırımcı dergisi Italia SRL ve Diaman Tech SRL’nin başkanıdır ve varlık yönetimi firması Diaman Partners’ın CEO’sudur. Ayrıca, bir kripto hedge fonunun yöneticisidir. o yazarı Kripto Varlıkların Oluşumu, kripto varlıkları hakkında bir kitap. Mobil ödeme alanıyla ilgili Avrupa ve Rusya patenti için Avrupa Patent Ofisi tarafından “mucit” olarak tanındı.