Hazine, Sh115bn Eurobond’u iptal etti, banka kredilerine bakıyor


ekonomi

Hazine, Sh115bn Eurobond’u iptal etti, banka kredilerine bakıyor


araştırma

Milli Hazine ve Planlama Bakanlığı Kabine Sekreteri Ukur Yatani. FOTOĞRAF | FRANSA DERITU | NMG

Kenya, 115 milyar Sh (1 milyar $) tutarındaki Eurobond ihracını iptal etti ve bunun yerine Hazine’nin yüzde 12’lik teklifler almasından sonra bir banka sendikasyonundan borç alacak.

Hazine Bakanı Ukur Yatani, Rusya’nın Ukrayna’yı işgal etmesinin ardından Eurobond’ların pahalı hale geldiğini ve Kenya’yı tahvil ihracını yeniden düşünmeye zorladığını söyledi.

Kenya, bu yıl dolar cinsinden bir devlet tahvili ihracı için Citi ve JP Morgan’ı ortak muhasebeci olarak seçmişti, ancak kredilerin çok pahalı hale gelmesinden sonra durdu.

Ülke şimdi, hükümet borç maliyetini azaltmak ve ödeme yükünü hafifletmek için vadeyi uzatmak için borçlanma politikasını ticari bankalardan uzaklaştırmadan önce, 2019’da devrik Hazine CS Henry Rotich tarafından yapılan sendikasyon kredilerine geri dönecek.

Kenya şimdi, bağış toplama için onaylanan zaman diliminde elverişsiz piyasa koşulları nedeniyle 950 milyon dolarlık planlanan bir ihracı iptal eden Nijerya’ya katılıyor.

AYRICA OKUYUN: Pahalı Eurobond, Kenya’yı yeni ihraç öncesinde endişelendiriyor

“Bu mali yıl için fonlamamızda, uluslararası piyasa olan Eurobond’dan borçlanmayı hesaba kattık. Ancak Rusya ve Ukrayna’daki zorlukların bir sonucu olarak borçlanma maliyetinin gerçekten yüksek olduğunu fark ettik” dedi.

“Geçen yıl yüzde altı borç aldık, şu anda yüzde 12’nin üzerinde ve bu artık mümkün değil. Bu nedenle, bize parayı daha ucuz bir oranda, geçen yılki rakamdan az ya da çok, ortalama yüzde altı oranında avans verebilecek bir dizi bankaya bakmak için seçenekler araştırıyoruz” dedi.

Kenya, borç profilini kısa pahalı ticari kredilerden daha uzun vadeli devlet tahvillerine çevirme stratejisinden vazgeçmek zorunda kaldı.

Ülke, ülkenin sendikasyon kredilerinden uzaklaştığını ve yalnızca çok taraflı borç verme ve Eurobond’a odaklandığını gören borç kırılganlıklarını azaltmak için imtiyazlı finansmana bağlı kalma konusunda Uluslararası Para Fonu (IMF) ile anlaştı.

Kenya, vergi gelirlerinin yüzde 63’ünden fazlasını alan ticari borçların geri ödenmesi pahalı hale geldikten sonra borç portföyünü dengelemeye çalışıyor.

Hazine CS 2020’de Parlamento’ya, ticari kredilerin yalnızca borçlar vadesi geldiğinde anapara ödemelerini devretmek için Eurobond şeklinde geleceğini söyledi.

Bay Yatani, “Ulusal Hazine’nin Ticaret Kalkınma Bankası veya başka bir banka ile sendikasyon kredisi sözleşmesi yapmak için acil bir planı yok” dedi.

“Bizim tahminlerimiz, küresel sermaye piyasaları sınır piyasa ihraççılarına yeniden açıldığında mevcut Eurobond’ların makul fiyatlarla çevrileceğini varsayıyor” dedi.

AYRICA OKUYUN: Kenya maliyetli Eurobond aşamasına giriyor

Kenya’nın ticari borcu, İrlanda ve Londra borsalarında işlem gören toplam 7,1 milyar $ (829,9 milyar Shh) değerinde altı adet olağanüstü portföye sahip ağırlıklı olarak Eurobond cinsindendir.

Eurobond’lar son birkaç haftadır keskin bir şekilde yükseldi, ikincil piyasada yüzde 10’un üzerinde işlem gördü ve ülkenin uluslararası piyasaya gitmesi durumunda alacağı fiyatların bir göstergesi.

Bir yatırımcının sabit getirili menkul kıymetleri satın almaktan elde ettiği getiriyi ölçen getiri artışı, ABD Federal Rezervi de dahil olmak üzere büyük merkez bankalarının enflasyonu azaltmak için faiz oranlarını önemli ölçüde artırması beklenirken geliyor.

Yatırımcılar tipik olarak, ABD ve Avrupa hükümetlerinin yükümlülüklerine kıyasla nispeten yüksek riskli görülen Kenya gibi gelişmekte olan ve sınırdaki ülkelere borç verme işlemlerinden daha yüksek getiri talep etmektedir. Sendikasyon kredileri, temerrüt riskini dağıtmak için bir grup borç veren tarafından sağlanmaktadır.

Kamuoyu incelemesi dışında müzakere edildikleri için elde edilmesi kolaydır ve daha az açıklama gerektirir. Ancak, genellikle kısa vadeli ve pahalıdırlar.

Analistler, Hazine’nin kredileri daha düşük bir oranda alabileceğini, ancak bunun kısa vadeli bir borç olacağını ve uzun vadede pahalı olabilecek kredinin vadesi boyunca oranın değişeceğini söylüyor.

Banka kredileri, ABD Merkez Bankası faiz oranları üzerinden fiyatlandırılan teminatlı gecelik faize ve kredinin vadesine göre değişen bir prime dayalı olacaktır.

Fed gösterge oranını yükseltti ve önümüzdeki birkaç toplantıda oranı artırması bekleniyor, bu da sendikasyon kredisi fiyatlandırmasının zaman içinde balonlaşacağı anlamına geliyor.

“Fed oranı üç ila dört kat artarsa ​​tehlike ortaya çıkıyor, bu nedenle ilk oran altı olsa bile yedi veya sekizde bitecek. Economist IC Group’tan Churchill Ogutu, “Bu aynı zamanda kısa vadeli bir kredi olacak, aksi takdirde bankalar daha yüksek prim talep edecek” dedi.

AYRICA OKUYUN: Ukrayna krizi yatırımcıları korkuttuğu için Kenya Eurobond getirileri yükseldi

Jubilee yönetimi altındaki Kenya, son borçlanma çılgınlığını yansıtan Başkan Mwai Kibaki’nin görev süresi boyunca yalnızca bir krediye kıyasla dokuz sendikasyon kredisi aldı.

Bunlar Standard Bank, StanChart, Citi Bank, Trade Development Bank (eski PTA Bank), HSBC ve Qatar National Bank’tan ödünç alınmıştır.

Kenya’nın borçlanması 2015’teki yüzde 48,6’dan GSYİH’nın yüzde 70’i olan 8,4 trilyon Sh’a ulaştı. Parlamento bu hafta borç tavanını 9 trilyon Sh10 trilyon Sh10 trilyona çıkardı.

[email protected]



Kaynak : https://www.businessdailyafrica.com/bd/economy/treasury-cancels-sh115bn-eurobond-eyes-bank-loans-3843924

Yorum yapın