İthalatçılar rupi düşüşünü nasıl başarılı bir şekilde atlatabilir?


Rusya ve Ukrayna arasındaki 24 Şubat’tan bu yana şiddetlenen jeopolitik çatışma, küresel finans ve enerji piyasalarını derin bir durgunluğa soktu. İç cephede, Hindistan rupisi euro ve Japon Yeni’nden daha iyi performans gösterirken ABD doları karşısında 80 psikolojik seviyesinin altında işlem görmeye başlayınca işler daha da güneye gitti. Bu, sıkılaşan parasal koşullar, yükselen ham petrol fiyatları, Rusya-Ukrayna çatışması ve yüksek ithal enflasyonu sonrasında iç piyasalardan sürekli çıkışlar gibi faktörlere bağlanıyor.

Hindistan Rezerv Bankası kısa süre önce Hindistan Rupisi (INR) cinsinden ihracat/ithalat işlemlerinin faturalandırılması, ödenmesi ve ödenmesi için yeni bir mekanizma uygulamaya koydu. Hindistan’ın dolara olan bağımlılığını azaltmak için küçük bir adım. Bu kararın bir nebze de olsa etkisi olacak olsa da, uzun vadede ülkeye fayda sağlayacaktır.

Zayıflığın büyüklüğü

Ancak, rupinin zayıflamasının büyüklüğünü anlamak gerekir; senaryo, ithalatçıların değil, ülkenin ihracatçılarının yararınadır. Enflasyon baskısının yaklaşık dörtte üçünün ithalat ve enerji fiyatlarından kaynaklandığı söyleniyor. Kömür, plastik, kimyasallar, bitkisel yağ, gübre, altın, inciler, kıymetli, yarı kıymetli taşlar ve demir-çelik gibi emtia ithalatı da etkileniyor.

Hintli tüketiciler için ithalatı daha pahalı hale getirirken, aynı zamanda nispeten daha ucuz hale getirmekle birlikte, evde yetiştirilen ürünlere olan talebi artırıyor. Bu da, daha ucuz ithalat nedeniyle sert rekabetle karşı karşıya kalan bazı yerli firmalara fayda sağlayabilir. Ayrıca, yerli sanayilerin rekabet gücünü artıracak ve Hindistan’a, Başbakan Narendra Modi’nin Hindistan’ı AtmaNirbhar yapma vizyonuyla tutarlı olan kendi kendine yeterlilik sağlama fırsatı sağlayacaktır.

İlginç bir şekilde, ülke içinde üretim yapmak veya komşu ülkelerden ithalat yapmak tedarik zincirleri arasında direnç oluşturmanın bir yolu olarak algılandığından, konu enflasyonla mücadeleye yeniden destek verme konusunda Hindistan ve ABD aynı sayfada. Yeni bir California Üniversitesi San Diego Küresel Politika ve Strateji Araştırma Okulu, ABD’nin, operasyonları ve hizmetleri yakındaki bir şirkete dış kaynak olarak sağladığınız yakın shoring’i tercih ettiğini de belirtiyor. Araştırma ayrıca, çoğu firmanın bir kriz sırasında, başka bir yerden büyük ölçekte düşük maliyetli tedarikçileri işe almak anlamına geldiği ve bunun da maliyetleri düşük tuttuğu için offshore’u tercih ettiğini gösteriyor.

Yükselen uluslararası ham petrol fiyatları, kuşkusuz rupinin değer kaybetmesinin başlıca nedenidir. Hindistan, toplam ithalatın kabaca yüzde 80’ini oluşturan büyük bir ham petrol ithalatçısı olduğu için bu faktörden büyük ölçüde etkileniyor. Petrole alternatif olarak elektrikli araçlara (EV’ler) odaklanmanın tam zamanı. Bununla birlikte, pil paketlerinin yapımında önemli olan lityum iyon hücreler de dahil olmak üzere birçok bileşenin tamamen Hindistan’a ithal edilmesi, ithalatçıların Make in India vizyonunu hayata geçirmesini ve yerel üretimi teşvik etmesini daha da zorunlu hale getiriyor. Hindistan’da bileşenlerin tedarik edilmesini teşvik eden FAME (Hibrit ve Elektrikli Araçların Daha Hızlı Kabulü ve Üretimi) planı gibi hükümetin girişimlerini keşfedebilirler.

Riskten korunma araçları

Döviz piyasalarındaki oynaklık, tahmin edilebileceği gibi, riskten korunma araçlarına olan talepte bir artış gördü. Finansal kararlarını ve stoklama stratejilerini etkilemenin yanı sıra, özel oyuncular arasında döviz riskinden korunma satın almak için bir acele var. İthalatçıların, marjları korumak için kur risklerini karşılamalarına yardımcı olduğu için, döviz riskinden korunma satın almak için piyasaya atlamaları şaşırtıcı değildir.

Hindistan’ın ticaret açığı (ithalatın ihracatı aştığı yerde) olması nedeniyle RBI’nin ticareti rupi cinsinden düzenlemeye yönelik son hamlesi memnuniyetle karşılandı. Sadece dolar çıkışlarını azaltmakla kalmayacak, aynı zamanda SWIFT ödeme sistemlerini de ortadan kaldıracak. İkinci olarak, uzun vadeli bir perspektiften bakıldığında, bu tür önlemler rupinin dış ticarette daha fazla kullanılmasına kademeli ve kademeli olarak geçişi teşvik edecektir.

Bu önlemler aynı zamanda ülkenin Rusya gibi yaptırıma tabi ticaret ortaklarıyla ticaret yapmasına yardımcı oluyor ve ayrıca Sri Lanka gibi ithalatını ödemek için çok düşük döviz rezervine sahip ülkelerle ticareti kolaylaştırıyor.

Hükümetin attığı bu adımlar ülkenin beklentilerini yükseltirken, geleceğe umutla bakmak için daha çok neden var. Krize rağmen, Trading Economics küresel makro modellerine ve analistlerine göre Hindistan’daki ithalatın bu çeyreğin sonunda 55 milyar dolar olması bekleniyor. Bu, belirsizliğin hakim olduğu bir zamanda, ithalatçıların dört gözle bekleyecekleri ve kutlayacakları çok şey var!

Yazar ASSOCHAM’ın Yakın Dönem Başkanıdır.

yayınlandı

01 Ağustos 2022



Kaynak : https://www.thehindubusinessline.com/opinion/how-importers-can-weather-the-rupee-plunge-successfully/article65712585.ece

Yorum yapın