Merkezi olmayan para piyasası nedir ve nasıl çalışır?


Borç alanlar ve borç verenler arasındaki kesintisiz sermaye akışı, canlı bir ekonominin önemli bir yönüdür. Fazladan bir varlığı olan herkes, atıl sermayesini çalıştırmak için ona ödünç verebilirken, işini büyütmek veya işletme maliyetlerini karşılamak için buna ihtiyaç duyan insanlar buna kolayca erişebilir.

Para piyasaları, borç alanların ve borç verenlerin buluşabileceği platformlardır. Tarih boyunca para piyasaları ekonomik faaliyetlerin üreticileri olmuştur. Para piyasalarının yapısı zamanla değişse de, rolleri değişmeden kalmıştır.

Para piyasası nasıl çalışır?

Geleneksel olarak, para piyasaları borç verenler ve borç alanlar arasındaki anlaşmaları kolaylaştıran merkezi yapılardı. Borçlular, teminatlandırılabilecek kısa vadeli (bir yıldan az) bir kredi almak için para piyasalarına yaklaşırlardı. Borç alanlar kredilerini geri ödeyemezlerse, borç verenler ödünç verilen fonları geri almak için teminatı satabilirler. Kredi geri ödendiğinde, teminat iade edilir.

Borçluların borç verenlere faiz (onlara işletme sermayesi sağlamak için) ve para piyasasına (anlaşmayı kolaylaştırmak için) bir ücret ödemeleri gerekir. Faiz oranı, borç alanlar ve borç verenler için yeterli likidite sağlar. Para piyasasına ödenen ücret, işletme giderlerini karşılamalarına yardımcı olur.

Ancak merkezi yapıyla ilgili bir sorun var. Diğer paydaşların şartlarını ve koşullarını keyfi bir şekilde değiştirebilen tek bir varlığın eline kullanıcı fonları ile ilgili çok fazla güç ve etki verir. Daha da kötüsü, saklama kazançlarındaki fonları bile çekebilirler. Merkezi olmayan bir yapı, merkezileştirilmiş para piyasalarına sağlam bir alternatif sağlar.

Merkezi olmayan para piyasası nedir?

Bir blok zincirinin üzerinde çalışan merkezi olmayan bir para piyasası, akıllı bir sözleşme, bir yazılım programı tarafından yürütülen kendinden tahrikli bir yapıdır. Bir kez çalıştığında, akıllı bir sözleşmeye müdahale edilemez, böylece insan önyargılarından kurtulur.

Son derece merkezi olmayan bir düğüm ağı aracılığıyla küresel bir paydaş topluluğu tarafından yönetilen piyasa, aracıların herhangi bir rolünü dışlar. Popüler dilde, para piyasası, merkezi olmayan finans (DeFi) alanı altına yerleştirilir.

İlişkili: DeFi Yığını: Stabil paralar, borsalar, sentetikler, para piyasaları ve sigorta

Bir örnek üzerinden merkezi olmayan bir para piyasasının işleyişini anlayalım. Fringe Finance ($FRIN), merkezi olmayan bir para piyasasıdır. kilidini açar Teminatlı krediler vererek tüm katmanlı kripto para varlıklarındaki atıl sermaye. Platform, merkezi olmayan borç verme ve borçlanmayı kolaylaştırır. Fringe Finance, herkesin ekstra fon ödünç verebileceği ve faiz kazanabileceği veya bir stablecoin kredisi almak için altcoinleri teminat altına alabileceği birincil kredi platformudur.

Daha önce de belirtildiği gibi, merkezi olmayan finans borç verenler ve borç alanlar, merkezi olmayan düğümler tarafından kontrol edilen zincir üstü programatik kod aracılığıyla çalışırlar, böylece kontroldeki tek bir varlığın tekelini sona erdirir ve başarısızlık noktalarını azaltır. İşte merkezi olmayan para piyasalarının getirdiği birkaç fayda:

izinsiz

Merkezi olmayan bir ortamda, kullanıcıların herhangi bir para piyasası faaliyetine girmeden önce merkezi bir otoriteden izin istemelerine gerek yoktur. Çevrimiçi olan herkes, sermayesi üzerinden faiz kazanabilir ve/veya ihtiyaçları için sorunsuz bir şekilde borç para alabilir. Merkezi olmayan protokoller, doğal olarak sansüre dirençli bir yapıya sahiptir.

tutuklu

Merkezi para piyasalarında, kullanıcıların fonları merkezi kapı bekçisinin gözetimindedir. Bununla birlikte, para piyasaları gibi DeFi protokolleri gözetim altında değildir ve fonlar doğrudan borç alanların ve borç verenlerin kontrolündedir. Önceden tanımlanmış mantıkla çalışan zincir üstü akıllı sözleşmeler, kullanıcılar üzerinde tam kontrole sahipken riske atılamayan fonları garanti eder.

Merkezi olmayan para piyasası nedir ve nasıl çalışır?

aşırı teminatlandırılmış

Merkezi finans piyasaları genellikle eksik teminatlandırılmış ve kısmi rezerv şeklinde işlemektedir. Daha fazla iş kazanmak için emsal baskısı altındaki bu piyasalar, borçluların teminat olarak yatırdıklarından daha fazla fon çekmelerine izin verir. Merkezi olmayan para piyasaları, aşırı teminatlandırmayı takip ederek sisteme istikrar getirir. Akıllı sözleşme, borçlarını ödeyemeyen borçluların teminatlarını basitçe tasfiye eder.

birleştirilebilirlik

Birleştirilebilirlik, bir sistemin bileşenlerinin birbirleriyle birlikte çalışmasına izin veren bir tasarım ilkesidir. Çeşitli uygulamalar ve protokoller, izinsiz bir şekilde sorunsuz bir şekilde etkileşime girebilir. DeFi uygulamaları birleştirilebilir, verim çıkarma ve karmaşık türevler gibi yeni mekanizmalar için sonsuz olanaklara sahip boş bir tuval oluşturur.

Yaklaşan merkezi olmayan para piyasaları keşfedilmemiş bölgelere nasıl adım atıyor?

DeFi’nin ilk yıllarında, para piyasası protokolleri, büyük piyasa kapitalizasyonları ve yüksek likidite ile daha iyi bilinen kripto para birimleri lehine eğildi. Ancak yaklaşan para piyasaları yeni modeller denemek istiyor. Örneğin Fringe Finance, daha küçük piyasa kapitalizasyonlarına ve daha düşük likiditeye sahip altcoinlere odaklanıyor. Çoğu DeFi para piyasası protokolü altcoinleri desteklemez ve Fringe Finance işte burada devreye girer.

İlişkili: altcoin nedir? Bitcoin’in ötesindeki kripto para birimleri için başlangıç ​​kılavuzu

Altcoinler niş bir kullanım durumu için geçerli olduğundan, büyük sermayeli dijital paralardan daha spekülatif olma eğilimindedirler. Ancak, birkaç merkezi olmayan finans kuruluşu ve borçlusu bu tür altcoinlere hizmet ettiğinden, içlerinde kilitlenen sermaye kullanılmamıştı. Buna rağmen, Fringe Finance bu senaryoyu değiştirdi. Lütfen altcoinlerin doğası gereği daha değişken olduğunu ve bunun da kâr potansiyelinin dengeleyebileceği bazı ilgili istikrar risklerini beraberinde getirdiğini unutmayın.

Bir altcoin para piyasası finansal istikrarı nasıl sağlar?

Altcoinlerdeki oynaklığı nötralize etmek için para piyasası protokolü bir dizi borçlanma parametresi ve ilgili mekanizmalar kullanır. Daha iyi anlamak için Fringe Finance örneğine devam edelim. parametreler uygulamalı Fringe Finance tarafından her bir teminat varlığı için platform çapında bir maksimum borçlanma kapasitesi ve LVR’nin (kredi/değer oranı) otomatik olarak hesaplanması dahildir. Bu mekanizmaların yeterli bir şekilde uygulanması için sistem, varlığın mevcut likiditesini, geçmiş oynaklığını ve diğer sübjektif olmayan ölçütleri dikkate alır.

Platform, borç verenler, borç alanlar, altcoin projeleri, sabit para sahipleri, pay sahipleri ve tasfiye memurları gibi tüm katılımcılar için sürdürülebilir bir ekonomik teşvik modeli sunuyor. Örneğin, yerel $FRIN jeton sahiplerinin ücretlerden ödül kazanmak için coinleri stake etmesine izin vermek gibi platformun istikrara kavuşturulmasına yardımcı olmak için tasfiye memurları için teşvikler sunar. Bir DeFi para piyasası, operasyonel tabanını genişletmek için zincirler arası teminatlandırma, NFT’lere karşı borç verme, sabit faizli krediler, yerleşik sigorta ve platform büyüdükçe merkezi olmayan bir kullanıcı arayüzü içerebilir.

Merkezi olmayan para piyasalarının geleceği

İnsanların merkezi para piyasalarında kendi kendine hizmet eden önyargılara karşı temkinli hale geldiği bir ortamda, DeFi protokolleri onlara kazançlı bir seçenek sundu. İkincisi, genellikle tüm yerel paraları elinde bulunduranlara yönetişim hakları sağlar ve gerçek merkezi olmayan ethosunda blok zinciri tabanlı bir ekosistem sunar.

Önemli piyasa değerine sahip popüler kripto para projelerine odaklanan para piyasalarına benzer şekilde, yeni projeler artık altcoinlere odaklanıyor. kilit açma orada saklanan değer. İleride, yaklaşan DeFi para piyasası protokollerinin daha önce dokunulmamış bölgeleri keşfetmesi beklenebilir.