Özel Sermaye Taşınan Faiz Üzerindeki Savaşını Nasıl Kazandı?


Taşınan faiz boşluğu başka bir gün savaşmak için yaşayacak, Wall Street’in lobicilik maharetinin Washington’da büyük ölçüde bozulmadan kaldığını gösteren bir işaret.

Senatör Kyrsten Sinema (D-Ariz), Senato’da “Enflasyon Azaltma Yasası”nı geçirmeye karşı son durak olan, reforma yönelik bir önlemi kaldırırsa tasarıyı oylamayı kabul etti.

Desteği, her Cumhuriyetçinin hayır oyu beklendiği için 50 Demokratın tümünün de desteklemesi gereken Senato’daki tasarının geçişini mühürlemiş gibi görünüyor. Senato Parlamenter hala imzalamak zorundadır.

Tasarının Cumartesi günü sunulması bekleniyor. Geçtiğini varsayarsak, yasa Meclis’e ve ardından Başkan Joe Biden’a gidecek.

Taşınan faiz, büyük ölçüde özel sermaye fonu yöneticileri ve firmaları tarafından kullanılan bir vergi indirimidir. Özünde, federal düzeyde %23,8’i aşan uzun vadeli sermaye kazancı oranında varlıkların satışından elde edilen kazançları vergilendirir. Özel sermaye fonlarının genel ortakları, tazminatlarının çoğunu taşınan faiz olarak alır.

Vergi kanununda bir boşluk olarak kabul edilir, çünkü aslında, ücretlilerin ödediği oranlardan çok daha düşük yüksek düzeyde tazminat vergileri uygular – bu da federal düzeyde % 37’yi aşar. Vergi adaletinin savunucuları, yılda 1 milyon dolar kazanan bir özel sermaye yöneticisinin, diyelim ki 200.000 dolar kazanan birinden daha düşük bir oran ödemesine izin verdiğini söylüyor.

2017 Vergi Kesintileri ve İstihdam Yasası, taşınan faize bazı kısıtlamalar getirerek, bazı varlık türleri için gerekli elde tutma süresini bir yıldan üç yıla çıkardı.

Enflasyon Azaltma Yasası, diğer reform önlemlerinin yanı sıra, elde tutma süresini beş yıla uzatarak daha da ileri gidebilirdi.

Yine de taşınan faiz, vergi boşluklarının Freddy Krueger’ı olduğunu kanıtladı – hiçbir şey onu öldüremez. Reforma yönelik çabalar, on yıllardır Washington’un etrafında dönüyor. Ne zaman onu öldürmek için bir yasa tasarısı sunulsa, her Demokrat ve Cumhuriyetçi cumhurbaşkanının vergi indirimine karşı olduğunu dile getirmesine rağmen, Kongre asmalarında öldü.

Onu bu kadar dayanıklı yapan nedir?

Birincisi, Wall Street’in lobi makinesi. Örneğin Sinema, 2017’den 2022’ye kadar Wall Street firmalarından ve diğer yatırım şirketlerinden 2.2 milyon dolardan fazla kampanya bağışı aldı. Opensecrets.orgsiyasette parayı izleyen bir grup.

Sinema, aşağıdakiler de dahil olmak üzere en büyük, halka açık alternatif varlık yöneticilerinden bazılarından bağış aldı.

Siyah taş

Grup (satır: BX),

Apollo Küresel Yönetim

(APO),

Carlyle Grubu

(CG),

KKR & Co
.

(KKR), Welsh Carson ve Andreessen Horowitz, Open Secrets’a göre. Web sitesi, kuruluşların kendilerinin bağış yapmadığını belirtiyor. Para, endüstri PAC’lerinden veya endüstriyle ilişkili kişilerden geldi.

Bu bağışlar Sinema’yı benzersiz kılıyor.

Open Secrets’a göre, Senato Çoğunluk Lideri Chuck Schumer (DN.Y.), 2022 seçim döneminde özel sermaye ve yatırım şirketlerinden en çok para alan kişi oldu ve 1,2 milyon dolar aldı. Schumer, KKR ve Blackstone gibi firmalardan bağış aldı. Sinema 2022 döngüsünde yedinci sırada yer aldı ve 286.700 $ kazandı.

Gerçekten de Wall Street, taşınan faiz boşluğunu kapatmak isteyen Senatörlere bağışta bulundu. Bunlar arasında: Open Secrets’e göre, 2022 döneminde özel sermaye ve yatırım şirketlerinden 343.751 $ alan Batı Virjinya Senatörü Joe Manchin (DW.VA), alıcılar arasında üçüncü sırada yer aldı.

Bazı kıdemli vergi avukatları, Sinema’nın neden bu sefer taşınan faiz kurtarmaya gittiğinin belirsiz olduğunu söylüyor.

“Sinema’nın kaputunda taşınan faiz vergisini değiştirme konusunda neden böyle bir arı var? Silikon vadisinden veya New York’tan birinin bir kural değişikliğine karşı çıkmasını beklemiş olabilirsiniz. Hukuk firması Hanson Bridgett’in vergi ortağı Daren Shaver, “Bu bir baş kaşıyıcı” dedi.

Bir cevap, elbette, basitçe hepsinin politikasıdır. Machin, kendisini büyük ölçüde kırmızı bir durumda ekonomik bir popülist olarak konumlandırdı. Ayrıca, mavi eyalet Demokratları tarafından tercih edilen ve 2017 vergi reformu yasasıyla keskin bir şekilde kısıtlanan SALT indirimi olarak adlandırılan başka bir vergi indirimine de karşı çıkıyor.

Schumer, 739 milyar dolarlık bir pakette iklim, enerji politikası ve reçeteli ilaçları etkileyen Demokratlar için kritik bir mevzuat parçasına destek sağlamak için Machin’in oyununa ihtiyaç duyuyordu. Taşınan faiz vergisi indirimini sınırlamak, 14 milyar dolar artırması beklenen nispeten küçük bir tavizdi.

Sinema, kendi adına, bir Cumhuriyetçiyi koltuğundan edip sallantılı bir eyalette ofis kazanmak için başardı. Siyasi geleceği, vergiler söz konusu olduğunda ince bir iğneye iplik geçirmeye bağlı olabilir. Arizona, işletmeler veya bireyler üzerindeki vergileri artırmaya oy veren herhangi bir politikacıya karşı bir devlet dostu olarak bilinmiyor.

Kabul edilirse, tasarıda Sinema’nın kabul etmeye hazır göründüğü pek çok başka kurumlar vergisi artışı da var. Bunlara, taşınan faiz geliri kaybını telafi etmek için eklenen hisse senedi geri alımlarına %1 vergi ve Sinema’nın korunmasını istediği başka bir vergi indirimi dahildir.

Amerikan Yatırım Konseyi (AIC) tarafından temsil edilen sektör, vergi indiriminin geniş bir şirket yelpazesinde istihdamı ve yatırımı sürdürmek için çok önemli olduğunu savunuyor.

AIC Başkanı ve CEO’su Drew Maloney Barron’s’a yaptığı açıklamada, “Özel sermaye sektörü doğrudan 11 milyondan fazla Amerikalıyı istihdam ediyor, binlerce küçük işletmeyi besliyor ve emeklilik için en güçlü getirileri sağlıyor” dedi. Kongreyi ülkemizin her eyaletinde özel sermaye yatırımını desteklemeye devam etmeye teşvik ediyoruz” dedi.

Bazı analistler, ekonomik argümanların haklı olduğunu söylüyor. Columbia Business School’da vergi profesörü olan Robert Willens, özel sermayenin genellikle son çare yatırımcısı olarak işletmelere finansman sağladığına dikkat çekiyor.

“Özel sermaye şirketleri, özel sermaye bir tür son çare yatırımcısı olarak hizmet etmeseydi asla başlatılamayacak değerli projeler için çok fazla yatırım sermayesi sağlayarak sermaye piyasalarımızın verimli bir şekilde çalışmasını sağlar” diyor. “Firmaları uzun süredir çok iyi yaptıklarını yapmaktan vazgeçirecek adımlar atmamak akıllıca olabilir.”

Vergi sorunlarının çözülebileceğini söylüyor, eğer IRS bir şekilde özel sermaye yöneticilerini bir işletmede kar payı elde ettikleri için vergilendirebilirse, bu da beğenilen ücretlerden vergilendirilebilir. Ancak Willens, bunun mümkün olup olmadığı konusunda içtihat hukukunun karışık olduğunu söylüyor.

“Sorun şu ki, kâr faizinin alınması şu anda vergilendirilmiyor” diyor. “Öyle olsaydı, tazminat geliri olarak vergilendirilirdi. Böyle bir makbuzun sermaye kazancı olarak vergilendirilmesine izin verecek hiçbir teori yoktur.”

Bunların hiçbiri savaşın bittiği anlamına gelmiyor. Sinema bir kere çalışacağını söyledi. Senatör Mark Warner (D-Va.) ile taşınan faiz vergisi reformunu yürürlüğe koymak.

Luisa Beltran’a [email protected] adresinden yazın



Kaynak : https://www.barrons.com/articles/carried-interest-tax-private-equity-51659740573?siteid=yhoof2&yptr=yahoo

Yorum yapın