Pagaya kurucularının kağıt serveti yakında gerçek olabilir


İsrailli fintech şirketinin hisse fiyatı Pagaya Teknolojileri (Nasdaq: PGY) Cuma günü New York’ta yine şirket işinde önemli bir gelişme bildirmeden tekrar yükseldi. Fiyat %18 düştükten bir gün sonra %38 arttı ve kapanışta şirketin piyasa değeri 16,2 milyar dolara ulaştı.

Geçen bir buçuk hafta içinde, Pagaya’nın hisse fiyatı şirketten önemli bir haber gelmeden %820 arttı. Genel görüş, yükselişin nedeninin kısa süreli bir sıkışma olduğu yönündedir – şirketteki düşük miktarda değişken hisse senedi nedeniyle kısa oyuncuları hisse satın alarak pozisyonlarını korumaya zorlayan hisse senedinde spekülatif alım satım.

Oppenheimer & Co.’da hisse senedi analisti Chen Ben Hanania, “Pagaya hissesi söz konusu olduğunda, klasik bir kısa süreli sıkışma senaryosu gördüğümüz kesin değil. Piyasadaki az miktarda hisse ve günlük yüksek Kendilerinin birkaç katı olan ticaret hacmi, yatırımcıların borçlanmaya uygun hisse bulamadıklarını gösteriyor.”

Borsada işlem gören bir milyondan az Pagaya hissesi var. Günlük işlem hacimleri bunun birkaç katıdır. Örneğin Cuma günü işlem hacmi 14 milyon hisseye ulaştı ve geçen hafta Salı ve Çarşamba günü günlük hacim 58 milyon 43 milyon oldu, bu da hisselerin elden ele geçirildiği anlamına geliyor.

Olağanüstü yüksek hacimler, belirtildiği gibi, kısa bir sıkışıklığa işaret edebilir, ancak “makineler” arasındaki spekülatif ticaretten veya hatta hisse senedinde pozisyonu olan birinin çıkarlarına hizmet eden ticaretten de kaynaklanabilir.

Fiyat ekonomik değeri yansıtmaz

Şu an için piyasada Pagaya hissesi miktarını artırmak mümkün değildir, çünkü kurucuların ve şirkette menfaat sahibi diğer tarafların sahip olduğu hisseler, Pagaya’nın şirkete dahil olduğu SPAC birleşme anlaşmasının bir şartı olarak kilitlenmiştir. Haziran ayında Nasdaq’ta halka açık bir şirket.

Pagaya’nın hisse senedi fiyatındaki Cuma günkü artış, onu şu an için yaklaşık 20 milyar dolarlık piyasa değeri olan SolarEdge Technologies’den (Nasdaq: SEDG) sonra en değerli ikinci İsrail şirketi yapıyor. Cuma günü, Pagaya, 15.6 milyar dolarlık piyasa değeri olan kıdemli ve son derece karlı siber güvenlik şirketi Check Point’i (CHKP) geride bıraktı.

2021’de Check Point 2,2 milyar dolar gelir ve 816 milyon dolar net kar elde ederken, Pagaya o yılı 445 milyon dolar gelir ve 134 milyon dolar net zararla kapattı. Açıkça görülüyor ki, Pagaya’nın mevcut hisse fiyatı şirketin ekonomik değerini yansıtmıyor ve piyasadaki pek çok kişi sancılı bir düşüş için bahis yapıyor. Ancak şimdilik bu gerçekleşmiyor.




Kilitlenme beklenenden daha erken sona erebilir

Pagaya, finansal kurumların kredi tahsisini daha doğru bir şekilde yönetmesine olanak tanıyan makine öğrenimi ve büyük veriye dayalı çözümler sunar. Şirket, 2016 yılında CEO Gal Krubiner, CRO Yahav Yulzari ve CTO Avital Pardo tarafından kuruldu.

Mevcut hisse fiyatı, hepsi hala 40’ın altında olan kurucuları kağıt üzerinde milyarder yapıyor. Pardo’nun şu anda 4.3 milyar dolardan fazla hissesi varken, Krubiner ve Yulzari’nin her birinin 3.2 milyar dolar değerinde hissesi var. Ancak, hisseler hala kilitli durumda ve Nasdaq’ta listelenmeden önce ikincil anlaşmalarda 200 milyon dolarlık hisse satmalarına rağmen satamıyorlar.

Şu anda, kurucular ve şirkette menfaat sahibi diğer taraflar (Viola Group, risk sermayesi şirketi Tiger Global ve Cal Insurance), kendileri için geçerli olan kilitlenme süresi nedeniyle varlıklarının hiçbirini gerçekleştirememektedir. Ancak hisse fiyatındaki meteorik artış, bunu beklenenden daha erken yapmalarını sağlayabilir.

Pagaya tarafından Nisan ayında yayınlanan bir rapora göre, kilitleme mekanizması şu şekildedir: Günlük işlemlerdeki ortalama hisse fiyatı (hacim ağırlıklı ortalama fiyat) ise, hisselerin yarısı SPAC ile birleşmenin tamamlanmasını takiben 90 gün boyunca kilitlenir. ) 30 seansın ardışık 20 seansı için 12,5$’ın üzerindedir.

Kurucuların ve menfaat sahiplerinin elinde bulunan payların diğer yarısı altı ay süreyle bloke edilir. Hisse fiyatı yukarıda açıklanan eşiği karşılayamazsa, tüm hisseler için kilitlenme, kapanıştan itibaren on iki aya kadar uzatılacaktır.

Mekanizmadaki hisse fiyatının kapanış fiyatı değil günlük ortalama olduğu vurgulanmalıdır. Pagaya’nın hissesi şu anda hisse başına 24 doların üzerinde işlem görüyor, hedef fiyatın iki katı ve son dört seansta ortalama 12,5 doları aştı. Volatilitenin devam edeceği varsayılabilir. Kilitlemenin kaldırıldığı bir duruma ulaşırsak, kurucular ve ilgili taraflar hisse satabilecek ve bu da neredeyse kesin olarak hisse fiyatında keskin bir düşüşe yol açacaktır.

Globes, İsrail iş haberleri – en.globes.co.il – tarafından 1 Ağustos 2022’de yayınlandı.

© Telif Hakkı Globes Publisher Itonut (1983) Ltd., 2022’ye aittir.




Kaynak : https://en.globes.co.il/en/article-1001420006#utm_source=RSS

Yorum yapın