Tech’in rekor kıran geri alımları yatırımcılar için önemlidir – işte nedeni


Big Tech büyük geri alımlar yapıyor.

Elbette, yıllardır durum böyle, ancak Apple (AAPL), Alphabet (GOOG, GOOGL), Amazon (AMZN) ve Nvidia (NVDA) gibi şirketlerin, bir şirket satın aldığında gerçekleşen geri alımları ikiye katladığını görüyoruz. kendi hisse senedi, genel hisse sayısını azaltır. Bu tür hisse geri alımları, çekişmeliçünkü bunlar genellikle hisse başına kazançlara (EPS) ve dolayısıyla şirketin hisse senetlerinin değerine olumlu bir şekilde yansır.

Eleştirmenler, genellikle borçla finanse edilen geri alımların, katkıda bulunmak piyasalarda finansal kırılganlığa, ancak bazıları çalışmalar geri alımların sistem çapındaki etkilerinin sınırlı olduğunu öne sürdüler. Bu arada, yandaşlar, geri alımların şirketlerine yeniden yatırım yapmanın ve işe ekstra para koymanın bir yolu olduğunu söyleyecekler. Başkan Biden bile fark etti, tahsil yeni bir vergi geri alımlar sadece bu yıl. Geri alımların uzun vadeli etkilerinin ne olduğu, toplamda ekonomiyi nasıl etkilediği ve ne yapılması gerektiği konusunda sınırlı bir anlaşma olmasına rağmen, iki şey var. vardır açık.

İlk olarak, geri alımlar bu noktada inanılmaz derecede yaygındır. 2021’de S&P 500 şirketler 882 milyar dolarlık hisseyi geri alarak rekor kırdı.

İkincisi, Big Tech geri alımların büyük bir hayranıdır. Yatırım araştırma yönetimi firması VerityData’ya göre, teknoloji şirketleri, herhangi bir sektörün en büyük payı olan üç aylık geri alım harcamalarının yaklaşık %35’ini oluşturuyor.

Bu yılın ikinci çeyreği için, bahsettiğimiz şey burada. Aşağıda, 2. çeyrek için, Amazon’un 3,3 milyar dolarlık geri alımında olduğu gibi, Nvidia’nın rekor düzeydeki en büyük olan 3,1 milyar dolarlık geri alımını göreceksiniz.

Meta’nın ikinci çeyrekte geri alımı 5,1 milyar dolar olarak gerçekleşti – önceki dört çeyreğe göre 7.1 milyar dolar, 14.4 milyar dolar, 19.2 milyar dolar ve 9.4 milyar dolar olarak değerlendirildiğinde nispeten küçük bir rakam.

Bir de tabii ki, 2022’nin ikinci çeyreğinde herhangi bir sektördeki herhangi bir şirketin en büyük geri alımını gerçekleştiren ve sürekli olarak 21 milyar dolar civarında hisse geri alımı yapan Apple var.

VerityData Araştırma Direktörü Ben Silverman, “Apple, 2004’ten bugüne rekor dönemimizde, herhangi bir ABD şirketinden – muhtemelen dünyadaki herhangi bir şirketten – geri alımlara daha fazla para harcadı” dedi.

Yatırımcılar, EPS’yi artırdığı ve hissedar değerini artırdığı düşünüldüğünden, ilk bakışta geri alımları sevme eğilimindedir.

Ancak Silverman, teknoloji şirketleri hisseleri hızlı bir şekilde geri almaya devam ederken, yatırımcıların tüm geri alımların eşit yaratılmadığını hatırlamaları gerektiğini söyledi. Bu tür hisse geri alımları, uzun vadeli bir sermaye harcama planının parçasıysa, hisse senedinde istikrarı ve uzun vadeli büyümeyi kesinlikle kolaylaştırabilir. Hisse senedi oynaklığına tepki olarak fırsatçı geri alımlar ise sadece kötü görünmekle kalmaz, aynı zamanda şirket içindeki derin sorunlara işaret ederken çoğu zaman kanamayı durdurmak için yeterli olmaz.

Silverman, “Geri alımlar, piyasayı ve hatta tek bir hisseyi desteklemek için yeterli değil” dedi. “Fakat [this week’s market volatility] yönetim, şirketlerinin hisselerinin özünde düşük değerli olduğuna gerçekten inanıyorsa, şirketler için bir satın alma fırsatı örneğidir.”

Peki, yatırımcılar nelere dikkat etmeli ve bunu kimin doğru yaptığı hakkında ne biliyoruz?

Silverman, ilk olarak, yönetimin açık sözlülüğünün anahtar olduğunu söyledi. Yatırımcılar, kazanç çağrılarında ve halka arzlarda yönetimin nasıl ve ne şekilde geri alımlardan bahsettiğini izlemelidir. Örneğin Apple, en yüksek seviyelerdeki geri alımları konusunda doğrudandır ve sürekli olarak aynı hisse geri alımlarını tekrar tekrar yapmıştır. Ancak, bir şirket hisselerini sessizce geri alıyorsa, o zaman en şüpheci olmanız gerekir.

Neredeyse yirmi yıldır geri alımlar üzerine çalışan Silverman, “Yönetim, kazanç çağrılarında veya yatırımcı konferanslarında geri alımlardan bahsetmiyorsa, bu, geri alımları sermaye tahsis stratejilerinin önemli bir bileşeni olarak görmediklerinin potansiyel bir işaretidir” dedi.

Ayrıca önemli olan duyuru değil, infazdır.

“Geri alım izni duyuruları, hisse senetleri için kısa vadeli darbelere yol açan birçok manşet oluşturuyor ancak perakende yatırımcıların gerçek geri alım uygulamasına odaklanması gerekiyor” dedi.

Teknoloji devleri Amazon, Apple, Facebook ve Google'ın logoları.  REUTERS/Dosya Fotoğrafları.

Teknoloji devleri Amazon, Apple, Facebook ve Google’ın logoları. REUTERS/Dosya Fotoğrafları.

Duruma göre gitmek

Big Tech’in geri alımlarının akıllı olup olmadığını, yani bir şirketin uzun vadeli beklentilerine hizmet edip etmediğini söylemek için, her duruma ayrı ayrı bakmamız gerekiyor. Son 20 yılda teknolojide bazı ünlü kötü vakalar var. Örneğin Silverman, eski teknoloji devi IBM’i (IBM) “kötü geri alımların poster çocuğu” olarak tanımladı.

“Şirketin genel stratejisi, Büyük Durgunluğun ardından geri alımlara yakından bağlıydı ve önümüzdeki birkaç yıl içinde feci bir nakit kullanımı olduğunu kanıtladı ve hissedarlara olumsuz bir getiri sağladı” dedi.

IBM hisseleri 2012 ve 2013 yıllarında tüm zamanların en yüksek seviyelerindeydi ve o zamandan beri istikrarlı bir şekilde düştü.

Bu arada, 2004 ile 2018 yılları arasında neredeyse on buçuk yıl boyunca sürekli olarak kendi hisselerini geri alan Nvidia gibi şirketler var. Nvidia’nın durumunda sonuçlar kendileri için konuşuyor. O zaman şirketin hissesi 60 kat arttı, yönetimin 2000’lerin ortalarında hisse senetlerinin değerinin çok düşük olduğu yönündeki iddialarını kanıtlıyor.

1 Ocak 2004’te Nvidia hisse başına 1.85 dolardan işlem görüyordu. 1 Ocak 2018 itibariyle, hisse senedi pop başına 61.45 dolardan işlem görüyordu. Cuma günü, Nvidia hisseleri 127.42 dolardan açıldı.

Bir de tabii ki, jürinin hala dışarıda olduğu davalar var. Örneğin, Facebook’un sahibi Meta Platforms (META), 2021’de 330,55 dolardan 44.8 milyar dolarlık hisseyi geri satın aldı. O zamandan beri, şirketin hisseleri önemli ölçüde düştü ve Cuma günü hisse başına 148.05 dolardan açıldı. Silverman, şirketin geri alımlar söz konusu olduğunda “agresif” duruşunun “incelemeyi hak ettiğini” söyledi.

Allie Garfinkle, Yahoo Finance’de kıdemli teknoloji muhabiridir. Onu Twitter’da takip et @agarfinks.

Yahoo Finance’den en son finans ve iş haberlerini okuyun.

için Yahoo Finance uygulamasını indirin Elma veya Android.

Yahoo Finance’i takip edin heyecan, Facebook, Instagram, LinkedInve Youtube.





Kaynak : https://finance.yahoo.com/news/techs-record-breaking-buybacks-matter-for-investors-heres-why-132651345.html

Yorum yapın